“ยูโอบี“แนะนำซื้อ!PTG มองไตรมาส4กำไรฟื้น !!! ความต้องการใช้น้ำมันพุ่งตามฤดูกาล “ สงครามราคา”ธุรกิจ oil and retail เลิกแข่งราคา !! เป้าปีหน้าขยายพันธุ์ไทย 800-1200สาขา ยอดขายน้ำมัน1-3%
Categories : PR News
Public : 21/11/2025"ยูโอบี“แนะนำซื้อ!PTG มองไตรมาส4กำไรฟื้น !!! ความต้องการใช้น้ำมันพุ่งตามฤดูกาล “ สงครามราคา”ธุรกิจ oil and retail เลิกแข่งราคา !! เป้าปีหน้าขยายพันธุ์ไทย 800-1200สาขา ยอดขายน้ำมัน1-3%
บริษัทหลักทรัพย์ยูโอบี ออกบทวิเคราะห์ หลังพบผู้บริหาร พีทีจี เอ็นเนอยี (PTG ) โดยให้คำแนะนำ (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 11 บาท) คาดกำไรสุทธิ 4Q25 ฟื้นตัวตามฤดูกาล แม้ Marketing margin จะยังดูอ่อนแอในเดือน ต.ค.โทนจากการประชุมนักวิเคราะห์เป็นกลาง
ผู้บริหารให้มุมมแงแนวโน้มของ Marketing margin ในเดือน ต.ค. ได้รับผลกระทบจากการปรับลดลงของราคาน้ำมันดีเซล สวนทางกับมุมมองของ OR ที่มี Marketing margin ในเดือน ต.ค. เพิ่มขึ้นจาก 3Q2
เรายังเชื่อว่ากำไรสุทธิ 4Q25 จะฟื้นตัว qoq จาก Seasonal demand ขณะที่ผลกระทบจากการปรับ Promotion บัตรแดง เราคาดว่าจะไม่เห็นผลที่ชัดเจนใน 4Q25
บริษัทยังคงเป้าหมายการเติบโตยอดขายน้ำมันในปี 2025 อยู่ที่ 1-3% yoy ถือเป็นเป้าหมายที่ท้าทาย
ภายใต้สมมติฐานการเติบโตของยอดขายน้ำมันปี 2025 ที่ 1%yoy เราคาดหมายจะเห็นยอดขายน้ำมันใน 4Q25 ที่ 1.8 พันล้านลิตร เพิ่มขึ้น 14.3% qoq และ 7.2% yoy
สิ่งที่เราเริ่มเห็นจัดเจนในการประชุม PTG และ OR วันนี้คือ ธุรกิจ oil and retail เริ่มลดการแข่งขันด้านราคา และเน้นการเพิ่มคุณภาพผลิตภัณฑ์และบริการ
* โดย PTG เริ่มกลับมาให้ความสำคัญเกี่ยวกับ Operating efficiency และการควบคุมต้นทุน
PTG เริ่มปรับการให้ Promotion บัตรแดงของ PTG (เริ่ม 1 พ.ย. 2025) โดยจะ Focus มากขึ้นกับการให้สิทธิประโยชน์ผ่านบัตรสมาชิก
“ แม้จะลดการให้ส่วนลดในธุรกิจกาแฟ แต่ให้ส่วนลดในธุรกิจอื่นเพิ่ม เช่น การลดราคาสำหรับการเติมน้ำมัน ซื้อน้ำ และก๊าซ เพื่อเข้าถึงกลุ่มลูกค้าได้ทุกกลุ่ม ” นอกจากนี้ ผู้บริหารให้ข้อมูลว่าการเปลี่ยน Promotion ยังไม่ส่งผลต่อการขยายสมาชิก และยอดขายรวม แต่ยังคงต้องติดตามในระยะยาว
ในมุมมองของเรา การเปลี่ยนแปลงการให้ Promotion บัตรแดงของ PTG ยังคงต้องใช้เวลาในการประเมินผลกระทบเนื่องจาก ลูกค้าที่ต้องการสิทธิ์ประโยชน์แบบเดิมจะต้องเปิดใช้งานหรือต่ออายุบัตรภายในวันที่ 31 ต.ค. 2025 ทำให้ระยะสั้นเรามองว่าจะยังเห็นการเร่งตัวของจำนวนสมาชิกและยอดขาย
นอกจากนี้ PTG ให้เบื้องต้นสำหรับปี 2026 การขยายสาขากาแฟพันธุ์ไทย อยู่ที่ 800-1,000 สาขา (กรณีดีที่สุด 1,200 สาขา) ยอดขายน้ำมันที่เติบโต 1-3% yoy (กรณีดีที่สุด เติบโต 4-5% yoy)
