BLSแนะ3ธีมลงทุนช่วงฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกปี69- มองสงครามจะกดกำไรบจ.งวดไตรมาส2/3หลังต้นทุนพลังงานพุ่ง!

BLSแนะ3ธีม/6หุ้น น่าลงทุนช่วงฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกปี69- มองสงครามจะกดกำไรบจ.งวดไตรมาส2/3หลังต้นทุนพลังงานพุ่ง!

นายพิริยพล คงวาณิช (Pizza), นักกลยุทธ์ BLS Wealth Research เปิดเผยว่า

🔻ตลาดหุ้นทั่วโลกยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องในลักษณะของ relief rally หลังความตึงเครียดผ่านจุดสูงสุด (de-escalation) แม้ว่าการเจรจาสันติภาพยังคงไม่แน่นอน

🔻การเข้าสู่ช่วงประกาศผลประกอบการไตรมาส 1Q26 ซึ่งยังได้รับผลกระทบจากต้นทุนพลังงานในระดับจำกัด ช่วยหนุน risk-on sentiment และทำให้บรรยากาศการลงทุนในระยะสั้นยังคงเป็นบวก

🔻แต่ตลาดกำลังจะเข้าสู่ช่วงของการประเมินผลกระทบเชิงพื้นฐาน (reality check) ประเมินกรอบการฟื้นตัวของตลาดยังจำกัดอยู่ที่ 1550 จุด — หากราคาต้นทุนพลังงานลงช้า ต้นทุนพลังงาน/การผลิตอาจเริ่มกดดันกำไรใน 2Q26 และชัดขึ้นใน 3Q26 เมื่อเริ่มรับรู้ต้นทุนที่สูงขึ้นจากสินค้าคงคลังรอบใหม่ ซึ่งจะทำให้การลงทุนต้องเน้น selective มากขึ้น 🔻เน้นกลุ่มกำไรไตรมาส 1Q26 ยังโตได้/ฟื้นเด่น – ราคาต่ำมูลค่า-ความเสี่ยงผลกระทบต้นทุนจำกัด: เน้น 3 ธีมหลัก ได้แก่ 🔵 ผู้นำธุรกิจในประเทศที่มีอำนาจส่งผ่านต้นทุน-หน้าร้อนหนุนกำไรเพิ่ม (Summer play-Domestic Pricing Power Plays):

CPN, CPALL โดย seasonal demand ช่วงหน้าร้อน ที่ช่วยหนุนยอดขายเครื่องดื่มใน 7-Eleven รวมถึงเพิ่มจำนวนผู้ใช้บริการ (traffic) ในศูนย์การค้า ส่งผลบวกต่อทั้งยอดขายสาขาเดิม (SSSG) และรายได้ผู้เช่า ขณะที่ทั้งสองบริษัทมีความสามารถในการปรับราคาสินค้าและค่าเช่าเพื่อชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้

🔵 ผู้ชนะจากภาวะอุปทานตึงตัว แม้สงครามคลี่คลาย (Supply Shock Beneficiaries):

PTTGC, IVL — แม้ความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์เริ่มคลี่คลาย แต่ supply disruption ทำให้อุปทานในตลาดยังตึงตัว และต้องใช้เวลาในการฟื้นฟู ส่งผลให้ chemical spread มีแนวโน้มยืนสูงต่อเนื่อง หนุนการฟื้นตัวของกำไรใน 1Q26 และเร่งตัวเด่นใน 2Q26

🔵 หุ้นต่ำมูลค่าที่มีโอกาสฟื้นตัวเร็วหลังสงครามและถูกประเมินมูลค่าเพิ่ม (Over-Penalized Recovery & Re-rating Plays):

BH — ราคาหุ้นปรับตัวลงต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน ขณะที่จำนวนผู้ป่วยต่างชาติมีแนวโน้มฟื้นตัวจาก pent-up demand หลังรอมฎอน (Ramadan) และความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลาย ซึ่งจะเป็น catalyst ต่อการฟื้นตัวของกำไรและการ re-rating ในระยะถัดไป

Trading idea 🔵 หุ้นคาดกำไรใกล้ผ่านจุดต่ำสุด – มีโอกาสฟื้นเด่นในครึ่งปีหลัง:

KCE ดีมานด์ยานยนต์คาดทยอยฟื้นตัวตามการผลิตโลก-เทรนด์รถยนต์อัจฉริยะที่ใช้เซมิคอนดักเตอร์เพิ่มขึ้น-โอกาสปรับราคาขายขึ้น