บัวหลวงคัด 4กลุ่ม 8หุ้นกำไรโตคาดงวดครึ่งปีหลังปันผล ดี!!

บัวหลวงคัด 4กลุ่ม 8หุ้นกำไรโตคาดงวดครึ่งปีหลังปันผล ดี!!

โดย พิริยพล คงวาณิช (Pizza), นักกลยุทธ์ BLS Wealth Research

🔻 เข้าสู่ฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาส 2Q26 และเงินปันผลระหว่างกาล (Interim Dividend): หุ้นปันผลยังน่าสนใจ หลังอัตราผลตอบแทนเงินปันผลของตลาดหุ้นไทย (SET Dividend Yield) ปี 2026 คาดอยู่ที่ราว 3.5% ขณะที่ ส่วนต่างผลตอบแทนเงินปันผลเทียบอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 10 ปี (Dividend Yield Gap) อยู่ที่ราว 1.5% สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ประมาณ 1.0% 🔻 ให้น้ำหนัก 4 กลุ่มอุตสาหกรรม ที่มีแนวโน้มจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลในระดับสูง ควบคู่กับทิศทางผลประกอบการ ได้แก่ กลุ่มพลังงาน กลุ่มสื่อสาร กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม และกลุ่มโรงพยาบาล #1 กลุ่มพลังงาน: แนวโน้มผลประกอบการ 2Q26 แข็งแกร่งตามราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้น หลังสงครามกระทบอุปทานน้ำมัน PTTEP (คาด Dividend Yield 4.4% ครึ่งหลังปี 2026 และ 6.3% ปี 2027) และ PTT (3.2% ครึ่งหลังปี 2026 และ 5.6% ปี 2027) #2 กลุ่มสื่อสาร: ได้รับแรงหนุนจากรายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้บริการ (Blended Mobile ARPU) ที่เพิ่มขึ้น ควบคู่กับการบริหารต้นทุน โดย ADVANC คาดกำไรหลัก 2Q26 เติบโต 24% YoY จาก ARPU ที่สูงขึ้นและต้นทุนโครงข่ายที่ลดลง ขณะที่ TRUE มีแนวโน้มเห็นจำนวนลูกค้าใหม่สุทธิ (Net Adds) ฟื้นตัวทั้งธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และอินเทอร์เน็ตบ้าน หนุนกำไรหลัก 2Q26 คาดเพิ่มขึ้น 48% YoY TRUE (คาด Dividend Yield 2.1% ครึ่งหลังปี 2026 และ 4.2% ปี 2027) และ ADVANC (1.8% ครึ่งหลังปี 2026 และ 4.7% ปี 2027) #3 กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม: หนุนจากปัจจัยเฉพาะตัว โดย CPF มีโอกาสได้รับอานิสงส์จากราคาหมูที่ทยอยฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังปี 2026 หากภาวะเอลนีโญและอากาศร้อนกระทบอุปทาน ขณะที่ TU ได้ประโยชน์จากต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง ส่วน OSP สะท้อนความแข็งแกร่งด้านการบริหารอัตรากำไร (Margin Resilience) โดยคาดอัตรากำไรขั้นต้นทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 42.7% และกำไร 2Q26 คาดเติบโต 8% YoY ขณะที่แนวโน้ม 3Q26 ยังมีโอกาสเติบโตราว 5% YoY แม้ต้นทุนวัตถุดิบจะปรับเพิ่มขึ้นเต็มไตรมาส สะท้อนความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพหนุนความสามารถในการจ่ายเงินปันผล OSP (คาด Dividend Yield 2.7% ครึ่งหลังปี 2026 และ 5.2% ปี 2027), TU (2.6% ครึ่งหลังปี 2026 และ 6.2% ปี 2027) และ CPF (2.5% ครึ่งหลังปี 2026 และ 5% ปี 2027) #4 กลุ่มโรงพยาบาล: มีแนวโน้มผลประกอบการทยอยฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังปี 2026 โดยรายได้ผู้ป่วยไทยเริ่มพลิกกลับดีขึ้นในเดือนมิถุนายน จากรายได้ประกันที่เข้ามา ขณะที่รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติของ BDMS เห็นสัญญาณเชิงบวกเริ่มชัดเจนขึ้นจากอุปสงค์ของผู้ป่วยตะวันออกกลาง สะท้อนผ่านยอดจอง (Booking) ที่หดตัวแคบลงต่อเนื่องจาก -36% YoY ในเดือนเมษายน เหลือ -20% ในเดือนพฤษภาคม และ -15% ในเดือนมิถุนายน BDMS (คาด Dividend Yield 1.8% ครึ่งหลังปี 2026 และ 4.2% ปี 2027)