คัด 7 หุ้นกำไรเด่น ท่ามกลางยีลด์สูง–สงครามยืดเยื้อ

คัด 7 หุ้นกำไรเด่น ท่ามกลางยีลด์สูง–สงครามยืดเยื้อ

โดย พิริยพล คงวาณิช (Pizza), นักกลยุทธ์ BLS Wealth Research

📍กำไรสุทธิคาดเติบโต 38% YoY แต่ลดลง 9% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักคาดเติบโต 49% YoY แต่ลดลง 15% QoQ

📍กลุ่มที่กำไรหลักออกมาเติบโต YoY

🔹กลุ่มพลังงาน/ปิโตรฯ/วัสดุก่อสร้าง (ราคาน้ำมัน Brent, ค่าการกลั่น GRM และส่วนต่างปิโตรฯ ทั้ง HDPE และ PET (West) ขยายตัว YoY แต่ชะลอลง QoQ),

🔹กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ (ดีมานด์ AI/data center ยังแข็งแรง โดย US Cloud CAPEX ยังเติบโต YoY, DELTA Taiwan ยอดขาย Power Electronics ยังโต YoY, KCE ปริมาณส่งมอบ PCB เพิ่มขึ้น และการปรับราคาขายตั้งแต่เดือนก.ค. หนุน ASP เพิ่มขึ้นราว 9–10%, HANA อัตราการใช้กำลังการผลิต IC ฟื้นตัวและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ทยอยเข้าสู่การผลิตเชิงพาณิชย์),

🔹กลุ่มสื่อสาร (Mobile blended ARPU คาด +2-3% YoY),

🔹กลุ่มโรงไฟฟ้า (กำลังการผลิตไฟฟ้าใหม่และกำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้าต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น),

🔹กลุ่มค้าปลีก (ตัวเลขยอดขายสาขาเดิม SSS กลุ่มค้าปลีก 3Q26 +0.1% YoY นำโดยกลุ่มค้าปลีกสินค้า IT โดย COM7 ยอดขายรวมคาด +20% YoY และ ADVICE +15–20% YoY, กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค BJC และ CPALL มี SSS +2% YoY ขณะที่ Makro +1% YoY และ Lotus -5% YoY, กลุ่มห้างสรรพสินค้า CRC SSSG +2% YoY และ CPN คาดยอดขายผู้เช่า +7–8% YoY, Traffic +4% YoY ส่วนกลุ่มค้าปลีกวัสดุก่อสร้างยังฟื้นตัวช้า โดย GLOBAL คาด SSS -6% YoY และ HMPRO -2% YoY),

🔹กลุ่มโรงพยาบาล (High season ของผู้ป่วยไทยและต่างชาติ โดยเฉพาะผู้ป่วยเมียนมาและตะวันออกกลางที่ฟื้นตัว),

🔹กลุ่มท่องเที่ยว (รายได้ต่อห้องพัก RevPAR 3Q26 ของ AWC +24% YoY, ERW +7% YoY และ CENTEL +2–3% YoY ขณะที่ 4Q26 คาดได้แรงหนุนต่อจากนักท่องเที่ยวเอเชีย, MICE และ Event ใหญ่ เช่น IMF/World Bank และ Tomorrowland

อย่างไรก็ตาม AOT มีจำนวนผู้โดยสาร 3Q26 ทรงตัว YoY และ Winter Slots ช่วงต.ค. 2026–มี.ค. 2027 มี Aircraft Bookings ทรงตัว YoY จากผลกระทบของภาวะสงคราม)

📍กลุ่มที่กำไรหลักออกมาลดลง YoY

♦️กลุ่มขนส่ง (ต้นทุนน้ำมันเครื่องบินที่เพิ่มขึ้น หักกลบผลประโยชน์จากการปรับราคาค่าตั๋วเครื่องบิน),

♦️กลุ่มธนาคาร (ส่วนต่างดอกเบี้ยกดดันต่อเนื่อง แต่รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ Wealth Management ยังช่วยประคอง)

📍เน้น selective ในหุ้นที่แนวโน้มกำไรไตรมาส 3 ยังคาดเติบโตแข็งแกร่ง และมีปัจจัยบวกหนุนการฟื้นตัวชัดเจน ได้แก่

🔹กลุ่มค้าปลีก CRC, COM7 เน้นเจาะระดับกลาง-บน/บริหารต้นทุนได้ดี/ดีมานยังดีในช่วงการบริโภคฟื้นไม่ทั่วถึงจากค่าครองชีพเริ่มกดดัน,

🔹กลุ่มโรงแรม AWC รองรับด้วยกลุ่มนักท่องเที่ยวทางไกล (long-haul) ที่มีกำลังซื้อสูง/รายได้จาก MICE หนุน,

🔹กลุ่มพลังงาน PTT แรงหนุนจากราคาพลังงานยืนสูง-ความเสี่ยงสงครามยืดเยื้อ,

🔹กลุ่มโรงพยาบาล BDMS หนุนผู้ป่วยทั้งไทยและต่างชาติช่วง High season,

🔹กลุ่มโรงไฟฟ้า GULF จากกำลังการผลิตไฟฟ้าใหม่และกำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้าต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น, GPSC (รับรู้กำไรจากโรงไฟฟ้า GHECO-One และ Glow IPP เต็มไตรมาส)